本年以来，长飞光纤光缆（601869.SH）（06869.HK）是港股商场最具爆发力的科技股之一。5月8日，公司H股再涨5.67%，股价靠拢历史高点，年内累计涨幅已打破370%；A股同步高涨2.06%，总市值达东说念主民币3289亿元。

本年1月，长飞光纤光缆与阿里巴巴（09988.HK）、小米（01810.HK）、中芯国际（00981.HK）等科技巨头，共同入选第十二届港股100强评比活动“科技榜单20强”榜单，流露出公司的硬核科技实力，亦讲授港股百强榜单评比的专科性与行业招供度。在AI算力网罗的高速发展中，长飞光纤光缆已成为遑急的光传输基础步伐供应商。

英伟达押注，光纤成AI基建新风口

5月8日长飞光纤光缆股价的异动，告成导火索或来舒心洋此岸的一则重磅产业信号：英伟达（NVDA.US）与公共玻璃巨头康宁（GLW.US）达成恒久策略协作，英伟达斥资5亿好意思元得回康宁股权认购权，康宁应承将好意思国光学辘集制造才智耕作10倍，光纤产量耕作50%以上。

这绝非一次庸碌的交易协作，而是公共AI算力基建的一次“武备升级”。华泰证券研报指出，面前北好意思数通需求已参预细目性高景气周期，好意思、日、欧光棒与光纤产能行使率均已处于90%以上的高位，新增供给开释逐步，国外供给敛迹络续加重。康宁这次大限制扩产，正值印证了AI驱动下光纤需求正在从“线性增长”转向“爆发式增长”。

当作公共光纤光缆行业的全齐龙头，长飞光纤光缆当然成为这一波澜的受益者。公司不仅是公共独一同期掌持PCVD、VAD、OVD三种主流光纤预制棒手艺的企业，更构建了从预制棒、光纤到光缆的全产业链布局，产物出口至100多个国度和地区。跟着公共AI算力基建的加快落地，长飞的国外订单有望络续放量，成为公司功绩增长的推能源。

AI期间的光纤不再是“卖水管”

许多东说念主猜疑，AI的中枢是芯片和算法，为什么光纤会成为谬误瓶颈？谜底很苟简：当算力从“单卡性能比拼”全面参预“系统级海量互联”期间，数据传输的速率和容量，也曾成为制约AI性能的最大短板。

凭据中国信通院数据，2025年公共智能算力限制已达3846EFlops，占总算力的85%；展望到2030年，公共总算力将打破50ZFlops，智能算力占比将逾越95%。国外手艺机构Introl而已流露，一个GPT-4级别的大模子考试，需要数千张GPU协同使命，数据在GPU之间的传输量达到PB级，传统铜缆根底无法承载如斯大的带宽和如斯低的时延条目。

“莫得新式光纤网罗撑持，AI基础步伐将无法承载行业数智化转型的数据巨流。”这也曾成为行业共鸣。AI对光纤的需求，不再是传统电信期间的“量的增长”，而是“质的飞跃”：需要得志“超大容量、超低时延、超低损耗”的“三超”条目。

国泰海通证券在研报中预测，2026年世界杯官网AI驱动的数据中心里面及DCI（数据中心互联）场景的光纤需求占比，将从2024年的不到5%激增至2027年的35%。

光纤自身也在经验代际调动，AI算力集群对“超大带宽、超低时延、超低损耗”的极致追求，催生了G.654.E光纤、空芯光纤、多芯光纤等一系列鼎新性产物。其中，空芯光纤具备低时延、大容量的中枢上风，被业界视为改日AI算力网罗的谬误介质。

在这场手艺竞赛中，长飞光纤光缆也曾卡住了身位。公司在官网示意，其在OFC 2026上展示了单盘91.2km长度、衰减0.04dB/km的空芯光纤，达到公共率先水平。公司构建的AI智算关节惩办决策，整合了空芯光纤、多芯光纤、800G/1.6T高速光模块等中枢手艺，大致为智算中心提供端到端的全光互联决策。

在数据中心界限，长飞光纤光缆在官网中示意其已与中国铁路数据中心、某头部互联网公司云数据中心等客户树立协作关系，交易化落地取得进展。

功绩弹性开释

成本商场的炒作最终需要功绩撑持，而长飞光纤光缆也曾交出了一份超出商场预期的收货单。

2025年，公司澈底扭转了2024年的残障，收尾收入142.52亿元（单元：东说念主民币，下同），同比增长16.8%；归母净利润8.14亿元，同比增长20.4%；毛利率大幅耕作3.4个百分点至30.7%，创下港股上市以来的新高。

更值得温雅的是业务结构的优化，2025年，公司光互联组件分部收尾收入31.44亿元，同比增长48.6%，毛利率高达39.7%，成为增长最快、盈利才智最强的业务板块。这一数据告成印证了AI相干业务正在从“见识”转机为公司的增长引擎。

参预2026年，功绩增前途一步加快。一季度公司收尾收入36.95亿元，同比增长27.7%；归母净利润4.95亿元，同比暴增226.4%；扣非净利润更是同比增长966.44%。如斯强盛的功绩推崇，发挥光纤行业正迎来发展黄金期。

诚然，咱们也要感性看待长飞光纤光缆的投资价值。当作周期性行业，光纤光缆的需求仍受电信运营商成本开支波动的影响；同期，行业竞争加重、国外地缘政事风险也可能给公司带来不细目性。

但弗成否定的是，AI波澜正在澈底重塑光纤光缆行业的价值逻辑。长飞光纤光缆从传统的电信基建商，转型为AI算力基础步伐的中枢供应商，这场价值重估才刚刚启动。当商场还在追赶光模块、光芯片的热门时，这条袒护在AI产业链最底层的“血管”，正在开释出惊东说念主的恒久能量。

✍ 作家丨远方

✍ 剪辑丨Lily

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